本次債券發(fā)行不但創(chuàng)下公司債券發(fā)行以來同信用級(jí)別同期限結(jié)構(gòu)的最低利率水平5.5%,而且還受到機(jī)構(gòu)投資者積極的超額認(rèn)購。據(jù)保薦機(jī)構(gòu)國泰君安證券項(xiàng)目負(fù)責(zé)人傅濤介紹,本次債券的成功發(fā)行主要來自三方面原因:一是充分調(diào)研市場需求,制定了“3+2”的期限結(jié)構(gòu)——即5年固定期限并在第3年末向債券持有人提供回售選擇權(quán),在降低投資者利率風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也降低了發(fā)行人的融資成本;二是適時(shí)擴(kuò)大了網(wǎng)下發(fā)行對(duì)象的范圍,使更多的潛在機(jī)構(gòu)投資者有了進(jìn)入公司債券市場的途徑,這一創(chuàng)新也適度引導(dǎo)了市場需求預(yù)期,從而降低了發(fā)行利率;三是通過對(duì)發(fā)行人實(shí)際控制人蘇州市人民政府蘇州高新區(qū)管理委員會(huì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和公司業(yè)務(wù)水平的充分推介,增強(qiáng)了投資者對(duì)公司償債能力和未來發(fā)展的了解和信心,一定程度上提高了本次債券在投資者心目中的信用等級(jí)。分析人士表示,在當(dāng)前證券承銷業(yè)務(wù)競爭激烈的市場格局中,保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商在產(chǎn)品創(chuàng)新、深入挖掘公司價(jià)值、提高產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平、把握市場發(fā)行窗口等方面的能力,將直接降低發(fā)行人融資成本并贏得市場認(rèn)可。
 

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